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Scelte di Portafoglio: Approccio Media-Varianza e CAPM (Mean-Variance Portfolio Choice and CAPM)

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Author
Maria-Augusta Miceli
Category
Financial
Date Posted
2019/05/07
Date Retrieved
2022/05/13
Date Revised
2022/03/28
Date Written
2022/03/27
Description
Lobiettivo di queste note è evidenziare il metodo di ottimizzazione del portafoglio unico per cui linvestitore massimizza la sua funzione di utilità in media e varianza del portafoglio rispetto al vincolo della frontiera efficiente dei possibili pesi in cui le attività finanziarie disponibili sono detenute nel portafoglio. Tale frontiera sarà una retta la "capital market line" se esiste unattività risk-free o una curva se vi sono solo attività rischiose. Il CAPM non è altro che il primo caso ma dove la CML è tangente alla frontiera efficiente delle attività rischiose. Essendo tale punto il portafoglio dominante dovrà essere lindice di mercato. Tale tangenza definisce i "beta" come i coefficienti di regressione del rendimento di unattività finanziaria qualunque verso leccesso di rischio presento sul mercato. Di conseguenza tale regressione calcola il rendimento medio atteso per unattività finanziaria che abbia correlazione "beta" verso il rischio di mercato. The aim of these notes is to
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A22 A23 D53 G11 G12
Keywords
portafoglio portfolio asset pricing mean-variance media-varianza CAPM efficient frontier
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URL
https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=4067744
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